Мы в СМИ

"Ипотечный кризис" России не грозит

19 мая 2016

Повторение американского кризиса ипотечных бумаг 2007 года не угрожает России, хотя номинально именно такие бумаги у нас начнут выпускать - для снижения ипотечной ставки. Хотя риски и есть, в целом этот долгожданный шаг по развитию облигационного рынка не является кризисогененным, отмечают аналитики. ЦБ таким образом собирается использовать «исторический шанс решить жилищную проблему», о котором сказал на Госсовете президент Путин

Шансевые инструменты

Потребность людей в улучшении жилищных условий остаётся попрежнему высокой, и удовлетворить этот спрос можно только с использованием надёжных рыночных механизмов, в том числе и ипотечного кредитования, уверен Владимир Путин. За последние пять лет именно этот инструмент позволил обеспечить рост объёмов ввода жилья на 60%, а по объёмам эконом-класса – на 90 процентов. Развивая этот инструмент, вместе с другими мерами, мы можем реализовать исторический шанас решить жилищную проблему в России, отметил он на заседении Госсовета по вопросам строительства 17 мая.

И Минфин, и ЦБ уже начали искать «эффективный путь» решения проблемы. «Раз президент поручил, обязательно найдем. Есть много способов снижения банковских ставок по ипотеке, они в различной степени оказывают нагрузку на бюджет, но мы найдем оптимальный вариант», - передает ТАСС слова замминистра финансов Моисеева.

- Снизить ставки по ипотеке можно путем снижения ключевой ставки ЦБ РФ и ростом объема госсубсидирования ставок по ипотеке (ростом объема льготного кредитования), - считает руководитель направления финансовых рынков центра «Общественная Дума»: Дмитрий Липатов. - Этот способ даст максимальный эффект. Но в этом варианте встанет вопрос поиска средств для увеличения расходов бюджета на субсидирование льготной ипотеки. А наиболее часто используемым источниками для этого служат повышение налоговой нагрузки для населения и бизнеса и сокращение других расходов бюджета.

Чуть менее эффективным может оказаться способ, при котором будет снижена ключевая ставка, а объемы госсубсидирования ипотечных ставок останутся на нынешнем уровне, - отмечает он. - . Обычно при снижении ключевой ставки и объем субсидирования уменьшают. Если же его сохранить, это позволит снизить размер ставок по ипотеке в целом и выдать больше льготных ипотек.
Кроме снижения ставки по ипотеке чиновниками предлагаются и другие способы поддержать способность населения покупать жилье, - напоминает Липатов. - Так, в феврале была продлена государственная программа льготной ипотеки, на нее было выделено 16,5 млрд руб. Законодатели также выступили с инициативой компенсировать часть долга по ипотеке при условии рождения детей. Кроме того, прозвучала идея ввести «обратную ипотеку», при которой кредит или деньги выдаются за счет залога собственного имущества. А после смерти владельца имущество будет переходить государству.

Нам бы еще пожить

Между тем, вице-премьер РФ Игорь Шувалов на заседании Госсовета по градостроительству заявил, что правительство уже согласовало с Банком России выпуск ипотечных ценных бумаг, основанных на высококачественной и безрисковой ипотеке. «Мы сейчас в предварительном плане согласовали с Центральным банком, и Банк России пошел навстречу, что мы попытаемся в качестве пилотного проекта выпустить такую ценную бумагу, которая будет иметь в основе своей первоклассную безрисковую ипотеку. Денежные средства будут направлены на формирование, в том числе арендного
жилого фонда», - сказал Шувалов.

«Нам очень важно учиться на ошибках других, именно создавать качественную ипотечную ценную бумагу.  Мы помним, какие бывают кризисы в других странах на рынке ипотечном, поэтому мы очень внимательно должны смотреть за качеством и ипотечных кредитов, и бумаг. Для того, чтобы они обслуживались и не вызвали проблем в будущем», - сказала, в свою очередь, глава регулятора Эльвира Набиуллина. 

- В последнее время попытки правительства поддержать рынок недвижимости, обеспечивая население доступными ставками, выливается в значительную нагрузку на бюджет, поэтому, попытка частично приватизировать данные издержки выглядит вполне оправданной,-  комментирует заявление главы ЦБ руководитель управления брокерских операций «Алор Брокер» Антон Ванин. - Первоначальная идея создать инструмент, обеспеченный "первоклассной безрисковой ипотекой", выглядит здраво, однако, проблемы как обычно, начинаются на этапе реализации. В открытом доступе пока отсутствуют подробные сведения по планируемой программе.

- Основной возникающий вопрос, - считает эксперт, - масштабирование программы с условием обеспечения качественными активами. На текущий момент у нас очень ограниченное количество объектов и застройщиков, которых можно условно признать безрисковыми. Мировой опыт показывает, что разгон объемов строительства с помощью финансовых инструментов в период падения цен на недвижимость может повлечь плачевные последствия. Сейчас мы являемся свидетелями такого падения на российском рынке, который за последние годы превратился из "рынка продавца" в "рынок покупателя", кроме этого, наблюдается значительный рост просрочки по кредитам.

По сути, секьюритизированная ипотека подвержена двойному риску: дефолт застройщика и дефолты по пулу ипотечных займов, - рассказывает Антон Ванин. Подводя итог, эксперт указывает, что в текущих экономических реалиях стоит крайне осторожно и взвешенно подходить к выпуску подобных инструментов, так-как негативные тенденции явно прослеживаются: это снижение покупательской способности населения, рост просрочек, снижение спроса на жилье при плановом увеличении объемов строительства.

Поворот на восток

- Ипотечный кризис в США возник из-за необеспеченности инструмента реальными активами, большим количеством дешевой ликвидности и некомпетентности, халатности и злого умысла рейтинговых агентств, которые ставили рейтинги исходя из собственных предпочтений, без серьезных исследований, - говорит руководитель отдела розничных продаж УК «СОЛИД Менеджмент» -- Сергей Звенигородский. - Для нового ипотечного кризиса в России нет всех трех составляющих: фондовый рынок недостаточно емкий для выпуска большого количества ипотечных бумаг без обеспечения; дешевой ликвидности не будет из-за политики ЦБ; рейтинговые агентства не имеют достаточно авторитета для сокрытия неблагоприятных для эмитентов ценных бумаг данных.

Что касается опыта использования ипотечных ценных бумаг, то можно обратиться в сторону Востока, более точно – в сторону Ближнего Востока и исламского банкинга, - полагает аналитик. - Там все ценные бумаги полностью обеспечиваются реальными активами и их рынки спокойно развиваются, открывают новые площадки в Лондоне, Шанхае, Казани, - отмечает он. -  Опыт привязки ценных бумаг только под реальные проекты и развитие предприятий по заданным целевым параметрам можно использовать в полном объеме и у нас, конечно со своим колоритом. Инвестиции в инфраструктуру уже давно перезрели, а для ее модернизации и воссоздания требуется на несколько порядков большие средства, чем есть сейчас в свободном доступе, поэтому еще одним сдерживающим фактором для «надувания ипотечного пузыря» будет увеличение емкости рынка.

Источник: http://expert.ru/2016/05/18/ipotechnyij-krizis-rossii-ne-grozit/?ny

Лучше делать новости, чем рассказывать о них.
 
Если вас заинтересовали наши продукты, и Вы хотите получить более подробную информацию, свяжитесь с нашими консультантами любым удобным для Вас способом:
8 (800) 250 7015
Бесплатный звонок по России
8 (495) 228 7015
Для звонков по Москве
Вы получите бесплатную финансовую консультацию по всем нашим продуктам.

АО «СОЛИД Менеджмент»
Адрес: 123007, Москва, Хорошевское шоссе, д. 32А    как нас найти
Телефоны: 8 (800) 250-70-15, (495) 228-70-15
E-mail: am.solid@solid-mn.ru

АО «СОЛИД Менеджмент»

Лицензия ФКЦБ России № 21-000-1-00035 от 27.12.1999 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выдана ФСФР России от 13.11.2008 г. № 045-11768-001000.

Обращаем Ваше внимание, что стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами. Правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда.

Получить подробную информацию об услугах АО «СОЛИД Менеджмент» Вы можете по адресу 123007, Москва, Хорошевское шоссе, д. 32А и по телефону (495) 228-70-15, или у агентов. Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Солид – Инвест» зарегистрированы ФКЦБ России 20.03.2000 № 0040-52697973. Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ФДИ Солид» зарегистрированы ФКЦБ России 27.04.2002 № 0065-58549452. Правила доверительного управления ИПИФ рыночных финансовых инструментов «Солид Интервальный» зарегистрированы ФСФР России 20.09.2000 № 0045-54859434. Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Солид - Индекс ММВБ» зарегистрированы ФСФР России 20.04.2005 № 0351-76578546. Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Солид – Глобус» зарегистрированы ФСФР России 09.09.2010 № 1903-94169099. Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Солид Перспективный» зарегистрированы в ФСФР России 05.05.2011 № 2116-94173014..Правила доверительного управления ЗПИФ рентный «Солид Недвижимость-2» зарегистрированы ФСФР России 29.09.2011 в реестре за №2209-94178425.

©2004 – 2018. При использовании любых материалов, опубликованных на сайте, ссылка на www.solid-mn.ru обязательна. Разработано nettoweb.