Про нашу пенсию

Пенсиям попросили нефтяную добавку. НПФ хотят больше риска.

18 января 2017

Национальная ассоциация пенсионных фондов (НАПФ) обратилась в ЦБ с инициативой расширения инвестиционного маневра участников отрасли. Фонды хотят поднять доходность вложений за счет увеличения доли высокорисковых вложений и расширения списка разрешенных к покупке активов, в том числе за счет производных финансовых инструментов на нефть и золото. Однако шансы на их утверждение в ближайшее время невелики — регулятор обещает вернуться к их рассмотрению после прохождения НПФ стресс-тестов.

В распоряжении "Ъ" оказалось обращение НАПФ в Банк России с предложением внести изменения в постановление ЦБ, регламентирующее инвестирование НПФ пенсионных накоплений. Как следует из документа, отраслевой лоббист просит увеличить долю высокорисковых вложений с нынешних 10% до 15%, одновременно дополнив перечень разрешенных к покупке активов. Так, предлагается расширить список инвестиционных паев биржевых инвестиционных фондов ("ориентируясь на их доходность, а не только состав") и базисных активов производных финансовых инструментов (ПФИ) ("с возможностью вкладываться в нефть, драгметаллы и другие ликвидные активы"), упростить инвестирование в акции российских предприятий, в том числе не входящих в высший котировальный список. "Расширение инвестманевра позволит диверсифицировать вложения НПФ, повысить доходность и, как следствие, увеличить размер будущих пенсий клиентов фондов",— подчеркивает президент НАПФ Константин Угрюмов.

По мнению участников пенсионного рынка, вопрос диверсификации активов для НПФ более чем злободневный. Особенно с учетом того, что ЦБ последовательно сокращает долю банковских активов в портфелях фондов (см. "Ъ" от 18 ноября 2016 года). "При снижении максимальной доли банковских активов мы хотим видеть новые возможности инвестирования в другие инструменты",— указывает президент АНПФ Сергей Беляков. В отдельных случаях на рынке просто нет необходимых инструментов для инвестирования временно свободных денежных средств. "В такой ситуации даже средние по объему активов НПФ напоминают слона в посудной лавке",— констатирует член совета директоров НПФ "Согласие" Андрей Неверов. Расширение перечня финансовых инструментов позволит НПФ более оперативно реагировать на рыночные изменения. "Например, при восходящем тренде на рынке нефти или золота сейчас у НПФ не так много возможностей для участия в таком движении",— говорит господин Неверов.

В настоящий момент наиболее активно НПФ инвестируют в гособлигации и корпоративные бонды, весомой остается и доля банковских вложений (см. график). Как указывают участники рынка, производные финансовые инструменты нужны для хеджирования рисков. Так, корпоративные облигации и ОФЗ сейчас показывают доходность выше инфляции, но ситуация может измениться. В конце 2014 года, когда ЦБ резко поднял ключевую ставку, портфели с такими бондами демонстрировали отрицательную переоценку. "Что уж говорить о кризисе 2008 года, когда рынок накрыла волна дефолтов в корпоративном секторе. Именно для минимизации таких рисков и необходимо расширение перечня финансовых инструментов, в том числе и возможности использовать ПФИ",— отмечает Андрей Неверов.

 

При этом возможность через покупку ПФИ финансировать кэптивные или дружественные проекты практически отсутствует. "У производных инструментов нет прямого получателя денег, как у эмитента облигаций, поэтому о кэптиве в данной ситуации речи не идет. Это скорее потребность играть в длинную и короткую позицию, а не только хеджировать риски существующего портфеля",— отмечает гендиректор УК "Тринфико" Дмитрий Благов. Впрочем, как он указывает, расширение возможностей инвестиций предполагает и рост рисков, "а их регулятор последовательно сокращает". Тем более что кризис 2008 года обострился в России, в числе прочего, из-за неумеренного обращения с таким инструментами.
В Банке России обращение НАПФ получили, изучили, но "не поддерживают". Впрочем, дискуссия с участниками рынка о расширении возможностей инвестирования продолжится. "Обсуждение подобных вопросов станет возможно после того, как НПФ пройдут стресс-тестирование и в полной мере вступит в силу регулирование, касающееся системы управления рисками",— сообщили вчера в пресс-службе ЦБ. 

Источник: http://www.nlu.ru/news_all.htm?id=121310

Лучше делать новости, чем рассказывать о них.
 
Если вас заинтересовали наши продукты, и Вы хотите получить более подробную информацию, свяжитесь с нашими консультантами любым удобным для Вас способом:
8 (800) 250 7015
Бесплатный звонок по России
8 (495) 228 7015
Для звонков по Москве
Вы получите бесплатную финансовую консультацию по всем нашим продуктам.

АО «СОЛИД Менеджмент»
Адрес: 125284, Москва, Хорошевское шоссе, д. 32А, этаж 6, офис 607    как нас найти
Телефоны: 8 (800) 250-70-15, (495) 228-70-15
E-mail: am.solid@solid-mn.ru

АО «СОЛИД Менеджмент»

Лицензия ФКЦБ России № 21-000-1-00035 от 27.12.1999 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выдана ФСФР России от 13.11.2008 г. № 045-11768-001000.

Обращаем Ваше внимание, что стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами. Правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда.

Получить подробную информацию об услугах АО «СОЛИД Менеджмент» Вы можете по адресу 125284, Москва, Хорошевское шоссе, д. 32А, этаж 6, офис 607 и по телефону (495) 228-70-15, или у агентов. Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Солид – Инвест» зарегистрированы ФКЦБ России 20.03.2000 № 0040-52697973. Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ФДИ Солид» зарегистрированы ФКЦБ России 27.04.2002 № 0065-58549452. Правила доверительного управления ИПИФ рыночных финансовых инструментов «Солид Интервальный» зарегистрированы ФСФР России 20.09.2000 № 0045-54859434. Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Солид-Индекс МосБиржи» зарегистрированы ФСФР России 20.04.2005 № 0351-76578546. Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Солид – Глобус» зарегистрированы ФСФР России 09.09.2010 № 1903-94169099. Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Солид Перспективный» зарегистрированы в ФСФР России 05.05.2011 № 2116-94173014. Правила доверительного управления ЗПИФ рентный «Солид Недвижимость-2» зарегистрированы ФСФР России 29.09.2011 в реестре за №2209-94178425. Правила доверительного управления ЗПИФ недвижимости «Солид Рентный - 2» зарегистрированы Банком России 26.12.2017 в реестре за № 3444.

©2004 – 2018. При использовании любых материалов, опубликованных на сайте, ссылка на www.solid-mn.ru обязательна. Разработано nettoweb.