RAEX (ЭКСПЕРТ РА) ПОДТВЕРДИЛ РЕЙТИНГ УК «СОЛИД МЕНЕДЖМЕНТ» НА УРОВНЕ А И ИЗМЕНИЛ ПРОГНОЗ НА СТАБИЛЬНЫЙ

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг надежности и качества услуг «СОЛИД Менеджмент» на уровне А «Высокий уровень надежности и качества услуг» и изменил прогноз с негативного на стабильный.

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали высокий уровень организации инвестиционного процесса и умеренно высокое качество инвестирования активов под управлением (на 30.09.2016 доля активов, эмитенты которых не имеют кредитных рейтингов либо рейтинги которых ниже А от RAEX (Эксперт РА), составила 20% активов под управлением, доля вложений в активы одного эмитента - 15%, доля инвестиций в связанные стороны - 1%). Также к позитивным факторам были отнесены высокие показатели рентабельности (по итогам 2015 г. ROA=10,5%, ROE=11,4%), высокие темпы прироста чистой прибыли (чистая прибыль за 2015 г. выросла в 3,5 раза), высокое отношение объема выручки от услуг ДУ к активам под управлением и умеренно высокие темпы его прироста (по итогам 2015 г. 12,7 тыс. руб. на 1 млн руб. активов под управлением при среднерыночном значении 5,9 тыс. руб., показатель вырос за 2015 г. на 24% при среднерыночном росте на 26%).

«На 30.09.2016 практически 100% собственных средств УК, принимаемых к расчету по новым требованиям ЦБ РФ, было представлено денежными средствами на счетах в ПАО «РОСБАНК», банке с рейтингом кредитоспособности на уровне, эквивалентном А++ по шкале RAEX (Эксперт РА). Высокое качество вложений в структуре собственных средств УК оказало позитивное влияние на уровень ее рейтинга и обусловило изменение прогноза с негативного на стабильный», - отмечает ведущий аналитик по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Елизавета Вем.

К позитивным факторам по рейтингу были также отнесены высокая надежность специализированных депозитариев, с которыми сотрудничает УК, умеренно высокий уровень информационной прозрачности и стратегического планирования. Помимо этого, аналитики отметили высокий уровень диверсификации деятельности (на 30.09.2016 активы под управлением УК представлены пенсионными накоплениями ПФР (35%), ЗПИФами (25%), пенсионными накоплениями НПФ (16%), фондами СРО (10%), пенсионными резервами НПФ (8%)), широкую географию деятельности и умеренно высокий размер клиентской базы (на 30.09.2016 количество клиентов физических лиц составило 3 078, количество клиентов юридических лиц - 36, количество клиентов НПФ (включая ПФР) - 2).

Давление на уровень рейтинга оказали низкий уровень достаточности собственных средств по отношению к платежам (достаточность капитала на 30.09.2016 по отношению к платежам за 2015 г., скорректированным на минимальное нормативное значение, составила 0,5), умеренно низкие результаты управления рыночными портфелями и невысокое качество управления ЗПИФами. Также аналитики выделили в числе сдерживающих факторов по рейтингу невозможность высоко оценить надежность основного брокера, с которым сотрудничает УК, и репутацию аудитора УК по РСБУ. Кроме того, аналитики отметили умеренно низкие темпы снижения отношения платежей  к выручке от услуг ДУ (отношение платежей к выручке от услуг ДУ за 2015 г. снизилось на 16% при среднерыночном сокращении на 33%), невысокие темпы прироста собственных средств (собственные средства за 9 месяцев 2016 г. снизились на 61% при среднерыночном сокращении на 31%, за 2015 г. собственные средства выросли на 10% при среднерыночном росте на 15%) и невысокие темпы прироста активов под управлением (за 9 месяцев 2016 г. они снизились на 25% при среднерыночном росте на 13%, за 2015 г. выросли на 34% при среднерыночном росте на 26%). Сдерживающее влияние на уровень рейтинга также оказали невысокое качество IT-системы, невысокий уровень регламентации рисков, невысокая диверсификация клиентской базы и невысокие темпы ее прироста (на 30.06.2016 на долю 8 крупнейших клиентов пришлось 66% выручки, при этом доля самого крупного клиента составила 26%, количество клиентов-физических лиц за 9 месяцев 2016 г. снизилось на 3%, за 2015 г. - на 6%, количество клиентов-юридических лиц (не НПФ и ПФР) за 9 месяцев 2016 г. снизилось на 9%, за 2015 г. показатель сократился на 7%, количество клиентов-НПФ за 9 месяцев 2016 г. снизилось на 60%, за 2015 г. оно не изменилось).

На 30.09.2016 объем активов под управлением АО «СОЛИД Менеджмент» составил 8 млрд руб., объем собственных средств - 56 млн руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного RAEX (Эксперт РА) по итогам 2-го квартала 2016 года, УК занимала 44-е место по объему активов в управлении, 4-е место по объему пенсионных накоплений ПФР в управлении и 1-е место по объему активов фондов СРО в управлении.

http://www.raexpert.ru/releases/2016/Nov11/